分析称百度新浪搜狐网易股价皆出现泡沫

据国外媒体报道，《华尔街日报》网络版周六撰文指出，在市场中探讨社交网站Facebook和微型博客Twitter的估值出现泡沫之时，事实上在美国上市的中国网络公司--如新浪、百度、搜狐和网易，它们股价早已出现了相当的泡沫。

通过对上述公司基本资料的分析，证明这些公司的股票已经超买，将会随着中国经济快速增长的回落而出现大幅下滑。以下是该文章对新浪、百度、搜狐和网易股价的分析：

新浪：新浪股价当前的动态市盈率达到了61.15倍，目前尚无法计算出新浪股价的市盈率，这是因为该公司上一季度仍处于亏损之中。新浪当前的市值约为88亿美元， 但有趣的是，该公司的企业价值仅有79亿美元。新浪的利润率为-4.7%，运营利润率为23.9%。新浪的资本回报率仅为可怜的3.7%，净资产收益率当 然是负数。新浪其它的估值数据也非常高：该公司的市盈率增长比率为4.42倍，市销率为21.80倍，股价净值比（price-to-book）为 7.08倍。

从短期来看，投资者预计新浪的增长速度超过中国经济增速。但是从逻辑上讲，这一点不可能实现。在当年的互联网泡沫时期，投资者们曾期望着互联网公司的业绩每年都保持50%的增长速度。

百度：百度当前的动态市盈率相当高，达到了40.84倍，但是与该公司97.53倍的即时市盈率相比，这个也不算什么。百度的市盈率增长率为相对合理的0.95， 但是市销率达到了43.09倍，股价净值比为40.58倍。百度的利润率为44.54%，运营利润率为50.02%。百度当前的资产回报率为 28.76%，净资产收益率为53.58%。尽管百度的股票相当昂贵，但是该公司的业绩仍然在大幅的增长。百度的盈利能力为该公司股价下行的可能起到了一 定的保护作用，只不过百度当前的股价已相对偏高。

搜狐：相对于其它中国互联网公司，搜狐的估值要相对更为合理一些。搜狐的动态市盈率为17.34倍，即时市盈率为26.6倍。搜狐的市盈率增长率为1.51，市销 率为6.12倍，股价净值比为4.69倍。搜狐的利润率为24.26%，运营利润率为38.1%。搜狐的资产回报率为14.48%，净资产回报率为 23.99%。

网易：网易当前的动态市盈率为13.89倍，即时市盈率为19.77倍，市盈率增长率为1.00，市销率为8.2倍，股价净值比为4.63倍。网易的利润率为40.59%，运营利润率为46.2%。网易的资产回报率为15.62%，净资产回报率为26.03%。

上述中国网络公司的竞争对手包括了谷歌、雅虎、盛大网络、AOL和优酷网等等。